时间就是一切:加拿大如何进入疫情经济,以及如何可能摆脱疫情

大流行可能在结束之前夺走全球数百万生命。它已经从世界经济中抽走了数万亿美元。

曾经有财富的地方,如今却有无数的债务-在加拿大,无偿债务正以每天数亿加元的速度增长。

“联邦政府最有能力承担这些债务,联邦政府采取的许多措施实际上是在减轻个人企业和地方政府的负担。”卡尔加里大学。“这是一个好举动。”

将债务记在联邦政府的账簿上,使企业可以继续经营而不必担心破产,并保持消费者支出的活力。大多数经济学家都认为,只要当前措施持续时间不长,加拿大联邦政府就应该能够承担其因疫情欠下的债务,而不会对实体经济产生太大影响。

该新冠疫情是一个实时实验室,用于测试危机中政府赤字支出的经济和政治限制。实验还没有结束,现在人们的注意力转向了联邦政府关闭紧急支出水龙头的速度,以及应该采取什么样的刺激措施。

到目前为止,我们吸取了一个教训,那就是迅速采取大规模救援计划的政府往往将因失业而造成的损失降至最低。

那是加拿大抗击COVID-19的核心经济战略,它是与几个欧洲国家共享的战略。 Tombe说:“这是美国联邦政府做不到的事情。”

越快越好

美国史诗般的政治失调严重拖慢了其对危机的反应。失业人数的比较显示了这种延误的后果。随着2019年COVID计划的结束,加拿大的失业率显着高于美国(5.6%比3.5%)。如今,在边界两边的失业人数惊人之后,这种差距几乎消失了-加拿大和美国的失业率都达到了惊人的13%。

按照国际标准,贾斯汀·杜鲁多总理的政府在建立其福利体系方面并不慢。联邦政府对数以百万计的索偿进行了平稳,快速的处理,这是其他国家很少能够实现的官僚主义成就。

但是渥太华正在应对前所未有的全球卫生危机带来的前所未有的经济危机。首要任务是支持因业务关闭而无法工作的个人。联邦政府通过迅速推出加拿大应急响应福利(CERB),为家庭收入提供了必要的支持,以使留在家中的政策能够对病毒的传播产生影响。

只有在CERB成立后,联邦政府才将注意力转移到雇主的需求上。评论家说,这是错误的时机。

加拿大独立企业联合会首席执行官丹·凯利(Dan Kelly)说:“我想对政府公平。” CFIB在大流行应对的最初几周游说政府,以部署可维持工作的工资补贴。

“这是一场短期或中期的经济灾难,这是一个全新的事件。因此,财政部工具包中用于正常衰退的很多事情都行不通。”

太少太晚?

凯利(Kelly)和CFIB争辩说,尽管在疫情的早期几周就需要启动CERB计划,但渥太华也应该早些时候开始工资补贴,以保持“雇主与雇员之间的联系”,以防止裁员。并在疫情限制解除后确保平稳恢复正常业务。

政府在危机初期就向企业提供贷款。但是即使条件优惠,当几乎不知道下一美元的来源时,很少有企业愿意承担新的债务。

凯利说,雇主“别无选择”,只能开始裁员。 “结果,数以百万计的加拿大人失业或从CERB那里受益,现在在许多情况下,他们犹豫不决。”

凯利说,当政府确实实行工资补贴时,它太小了,无法改变大多数企业的计算方式。在随后的几周中,补贴变得更大,条件被取消。但是到那时,对于一些雇主来说为时已晚。

凯利说:“工资补贴是一个很好的方案,也是一个很好的方案。” “不幸的是,政府宣布花了大约一个月的时间才打算提供实质性的工资补贴,然后又过了六周才交付任何钱…….

“几个月后……我们现在看到与CERB计划有关的挑战。我们的工资补贴使用率低于预期,而CERB计划的使用率高于预期。”

迄今为止可控的赤字

当然,事后观察是20/20,但即使专家也无法预测这种疫情的经济后果。汤姆贝说,加拿大至少在联邦一级,凭借健康的公共账户的主要优势进入了疫情。

他说:“联邦政府借贷和偿还债务的能力实际上很高。” “加上利率很低的事实,而且即使今年要进行大量借贷,债务偿还成本-联邦政府将需要支付的利息总额-不会比去年高很多。”

汤姆贝说,政府债务的规模与其偿债能力无关紧要。联邦政府可以轻松承担偿还其大流行债务的成本,甚至可以在不采取紧缩政策的情况下,在不久的将来开始大举偿还债务。

他说:“我们可以在大约10年内联邦政府免除与COVID相关的债务,而使用的税率将相当于商品及服务税的1.5%。” “或者我们可以在支出方面做到这一点,方法是将支出增长率每年降低约1%,或低于原本的水平。”

各省的困境

汤姆贝说,对于各省来说,情况要令人放心得多。

他说:“各省的利率通常比联邦政府高约一个百分点。因此,赤字和债务对他们来说要贵得多。”

“各省在医疗保健提供和处理当前危机方面也是第一线。因此……看起来……各省今年的总赤字可能约为1000亿加元。”

“安大略省,魁北克省,阿尔伯塔省和不列颠哥伦比亚省都可以解决。但是,像纽芬兰这样的省正面临潜在的危机,他们可能无法进入私人信贷市场,别无选择,只能通过联邦政府借款。”

本月初,特鲁多政府向省政府提供了140亿美元的一揽子计划,以帮助他们安全地重新开放经济。安大略省总理道格·福特(Doug Ford)称这笔款项太小了。其他总理批评了联邦政府在如何使用方面施加的条件。

寻找退出策略

汤姆贝说,他认为各省冒着错过教训的风险-“他们需要长期考虑并确保他们有能力吸收重大冲击。”

随着人们将注意力转移到大流行的退出战略上,联邦政府将面临来自经济不同部门的相互竞争的支持和刺激需求。汤姆贝说,对于渥太华来说,在本财政年度开始缩减其紧急措施至关重要,因为它的道路已经耗尽。

他说:“我们正在寻找的赤字可能远远超过无法维持的GDP的10%。”

“只有一年的打击?我们可以处理。两三个或三个以上?这不可能。因此,在当前财政年度取消这些措施将非常重要。”

他说,加拿大明年仍然可以承受“巨额赤字”,大约是2009年金融危机袭来时加拿大出现的600亿加元赤字的水平。

最近,一群金融和学术界的领军人物与可持续发展专家(以及杜鲁多的前任幕僚杰拉尔德·巴茨)一起组成了恢复力特遣队。他们正在发布民意调查并报告大流行性复苏如何包括基础设施支出,以减少加拿大的碳足迹并为后碳经济做准备。

建设“更好的”经济

卡尔顿大学公共政策与管理学院的工作组成员詹姆斯·梅德罗克罗夫特说:“与其说我们只是要把事情恢复原状,不如说这是一次更好地重建的机会。”

Meadowcroft说,尽管小组仅在提出建议的过程中进行了中期,但已经确定了基础设施工作的目标之一:建筑物。他说:“很明显,其中一个主要行业……当今的碳排放来自建筑物……既是人们居住的房屋,也包括商业建筑物,零售空间等。”

凯利(Kelly)认为,基础设施支出太慢而无法产生预期的效果。他说:“如果我们正在寻求快速的复苏,那不是基础设施。那些项目需要数月,数月甚至数月才能真正发生任何事情,然后才花钱。”

“我认为政府需要摆脱的重大教训之一是速度至关重要。”